本报告为美国农业部（USDA）2026年4月发布的油料作物月度展望，聚焦2025/26营销年度全球油料供需动态，核心涉及美国大豆、巴西大豆及俄罗斯葵花籽的核心指标调整，为大宗商品期货市场提供权威供需参考。
美国大豆：压榨量创历史新高，库存维持稳定
美国2025/26营销年度大豆压榨量被上调3500万蒲式耳，创纪录达到26.1亿蒲式耳，主要受国内豆粕、豆油需求支撑；同期出口预测下调3500万蒲式耳至15.4亿蒲式耳，原因是巴西大豆出口竞争力提升对美豆形成替代。季末库存维持在3.5亿蒲式耳未变，农场大豆均价预测上调至每蒲式耳10.30美元，豆粕、豆油均价分别上调至每吨310美元、每磅59美分。
从区域种植意向看，美国计划2026年大豆种植面积增至8470万英亩，较上年增加350万英亩，主要集中在三角洲、北部平原及中部平原，种植积极性源于大豆相对玉米、小麦的更高盈利性；同期玉米、小麦种植面积分别计划减少350万英亩、130万英亩，进一步凸显大豆的种植优先级。
巴西大豆：压榨与出口双创新高，供应端支撑强劲
巴西2025/26营销年度大豆总供应预计创纪录，包含结转库存、新增进口及1.8亿吨的历史高产。国内压榨量上调至6150万吨，同时出口量上调至1.15亿吨，两者均创历史新高。巴西压榨提升受国内豆粕需求增长、全球豆粕需求扩张，以及生物柴油生产对豆油需求提升的共同推动。出口方面，2025年10月至2026年3月巴西大豆出口已达3780万吨，较上年同期增长630万吨，主要出口至中国、欧盟及巴基斯坦等市场。
全球葵花籽：俄罗斯产量与压榨量齐创纪录
全球葵花籽产量在2025/26营销年度上调60万吨至5470万吨，俄罗斯、中国、欧盟及南非产量提升部分抵消了土耳其产量下滑的影响。全球葵花籽压榨量上调50万吨至4960万吨，俄罗斯葵花籽压榨量达到1670万吨，创历史新高，强劲的葵花籽产品需求支撑了该国压榨规模的扩张，同时也推动了俄罗斯葵花籽油、粕出口预测的上调。
市场核心启示
本次报告的调整显示，全球油料供应链正呈现“美国压榨端支撑需求、巴西出口端抢占国际份额、俄罗斯成为葵花籽核心生产驱动”的格局，这将对豆粕、豆油及葵花籽油等相关品种的期货价格产生直接影响。同时，美国大豆种植面积的扩张意向，也为2026/27年度的大豆供应增长埋下伏笔，需关注后续天气及种植执行情况对市场的进一步扰动。