美国国内大米市场供需再平衡
2025/26年度美国大米期末库存上调至55.3百万英担，创1985/86年以来新高，核心驱动因素为长粒大米出口与国内消费的双重下调。长粒大米出口预期下调3百万英担至51百万英担，主要受西半球市场销售放缓、发货量不足影响；国内及残留用米同步下调2百万英担至137百万英担，这一调整源于美国农业部国家农业统计服务局3月末发布的大米库存报告，显示12月至2月的市场消化量低于此前预期。该年度全季平均农场米价维持12.10美元每英担不变。
种植端显现明显收缩信号，2026/27年度美国大米种植面积预期较2025年减少18%至231.9万英亩，创多年新低。其中长粒大米种植面积降幅最大，达22%至164.8万英亩，为1983年以来最低水平；中短粒大米种植面积同比下降3%，仅为上年的97%。种植减少的核心诱因是长粒米价格偏低，叠加 fertilizer与柴油等投入成本上涨。据美国农业部经济研究服务局数据，2025年美国大米种植户的 fertilizer成本达每英亩173.5美元，位居主要大田作物之首，2026年预期升至182.6美元每英亩，远超玉米的同期成本。
库存与贸易端的压力
截至2026年3月1日，美国粗米库存为104百万英担，同比增长3%，其中长粒米占比67%、中粒米占32%、短粒米占1%，53%的库存集中在阿肯色州，29%分布于加利福尼亚州。精米库存增至7.7百万英担，同比上涨23%，支撑2025/26年度期末库存达40年高位。
贸易端受外部竞争冲击显著，2025/26年度全大米出口预期下调3百万英担至82百万英担，调整全部涉及长粒米。粗米出口下调2百万英担至19百万英担，为2022/23年以来最低值；精米出口下调1百万英担至63百万英担。美国大米在拉美市场面临南美国家的激烈竞争，2025/26年度前8个月对墨西哥的出口量同比下滑超50%，长粒米累计出口较上年同期降低33%。
国际市场变化
全球2025/26年度大米产量微增0.1百万吨至5.414亿吨，主要源于泰国因天气利好实现种植面积小幅增长，抵消菲律宾、中国台湾等地区的产量下降，而印度、中国两大主产国的产量维持不变。全球总供给增至7.329亿吨，创历史新高；消费下调40万吨至5.406亿吨，主要因日本、伊拉克等主要消费国的需求减少。
全球贸易方面，2026年大米出口预期为6210万吨，同比微降0.4百万吨，巴基斯坦、美国出口缩减是主因；进口降至5990万吨，中东与撒哈拉以南非洲需求下滑抵消中国进口增量。价格端呈现分化，泰国、越南、乌拉圭、阿根廷大米报价上涨，印度、巴基斯坦价格连续下滑，印度5%碎米报价跌至340美元每吨，创近年新低。
结语
本次美国4月大米 Outlook 显示，国内市场处于库存高企、种植收缩、出口疲软的三重压力下，国际市场供应过剩与价格分化进一步压缩美国大米的盈利空间。短期来看，美国大米种植减少的调整已反映市场预期，但外部竞争与库存压力仍将对后续价格走势构成制约，需关注种植进度与国际需求的边际变化。