本报告由美国农业部经济研究服务局发布，聚焦2026/27营销年度全球油料作物的供需格局，核心围绕美国大豆市场、菜籽市场及全球油籽贸易展开，同时解读了生物燃料政策对植物油需求的影响。报告基于最新种植意向和政策调整，对油料作物的供应、需求、价格及贸易流向做出了系统性预判。
美国大豆市场：产量、压榨与出口的增长趋势
2026/27营销年度，美国大豆产量预计增长4%，至44亿蒲式耳，驱动因素为种植面积扩大和趋势单产提升，单产预估为每英亩53蒲式耳，模型基于天气调整后的趋势并假设天气正常。供应增长带动各环节数据上行：美国大豆出口预计达1.63亿蒲式耳，较2025/26年度增加1亿蒲式耳，占全球大豆贸易份额提升至23%，出口增长的主要背景是全球大豆需求上升。
最核心的变化是大豆压榨量的预测，预计达到创纪录的2.75亿蒲式耳，驱动因素是有利的压榨利润率和大豆油作为生物质柴油原料的强劲需求，国内大豆油需求预计增长10%，豆粕需求则增长1.3%，契合国内猪肉和家禽生产预期。同时，豆粕出口预计增加190万短吨，至2170万短吨的纪录高位，出口增长源于价格竞争力和全球需求温和增长，美国豆粕贸易份额也将随太平洋西北航运扩张而提升。
大豆油方面，供应预计增加23亿磅，新增来源包括期初库存、压榨量增长和进口，受美国环境保护署2026年3月发布的可再生燃料义务（RVO）推动，生物质柴油用大豆油需求将增长25%至178亿磅，占国内豆油使用的主要增量。而食品、饲料及其他工业用豆油需求因价格上涨和棕榈油等替代植物油使用而下降，豆油价格预计达每磅70美分，高于全球价格，限制了豆油出口。
其他美国油料作物：菜籽、向日葵籽与花生的分化走势
美国菜籽市场呈现亮眼表现，2026/27年度压榨量预计达50亿磅的历史新高，驱动因素是菜籽油的强劲需求，支撑来自国内产量增加和加拿大进口增长。菜籽种植面积计划增加15%，达270万英亩，单产恢复至趋势水平，为每英亩1865磅，产量预计达49亿磅。尽管供应增加，但菜籽出口仍受国内压榨强劲和全球产量上升限制，期末库存维持在4.5亿磅的上一年水平，菜籽籽价格预计上涨4美元每英担，至25美元每英担。
向日葵籽方面，种植面积计划增至140万英亩，产量预计提升至24亿磅，但压榨量维持在9.5亿磅的高位，略低于上一年，原因是菜籽压榨增长挤压了向日葵籽的压榨空间。非油用途和剩余量预计增加至17亿磅，出口因国内油籽价格上涨而小幅下降，期末库存升至3.6亿磅，农场价格预计达25.20美元每英担。
花生和棉花籽则呈现不同趋势：花生产量预计降至60亿磅，种植面积减少，因价格疲软和库存充足，国内食品需求增长2%，出口升至14亿磅，期末库存维持在26亿磅的高位，农场价格低于5年均值，为每磅24美分；棉花籽产量降至400万短吨，压榨量增加至100万短吨，其他国内使用下降，出口维持不变，期末库存收紧至37万短吨，价格预计上涨15美元至260美元每短吨。
全球油料市场：产量增长与贸易格局调整
全球油籽总产量预计增长1960万吨，达7.181亿吨的纪录高位，增长主要来自大豆、向日葵籽和菜籽，大豆产量达4.415亿吨，占总增长的大部分。贸易方面，四大油籽（大豆、菜籽、向日葵籽、花生）贸易量预计增长320万吨，至2.16亿吨，全球压榨量增长2260万吨，达5.498亿吨，大豆压榨占增长的60%。
分品种看，全球向日葵籽产量预计增长700万吨，菜籽产量增长140万吨，驱动因素是种植面积扩大和趋势单产，种植决策受油籽与小麦、饲料谷物的回报差推动，而全球油籽需求增长主要来自生物燃料领域。全球植物油库存预计小幅增加40万吨，至2750万吨，棕榈油库存下降，大豆油和葵花籽油库存上升，全球植物油消费增长690万吨，至2.112亿吨，其中71%用于食品，工业用途（含生物燃料）达5880万吨，且工业用途持续增长。
大豆贸易方面，全球大豆贸易量预计达1.892亿吨，增长放缓，因主要生产国国内压榨增加，巴西和美国出口增长抵消了巴拉圭和阿根廷的出口下调，中国进口预计达1.14亿吨，增长200万吨，其他国家进口也因国内需求上升而增加，全球大豆压榨量增长1360万吨，达3.831亿吨，巴西和阿根廷成为增长核心，巴西产量达1.86亿吨，占全球贸易的62%，阿根廷产量5000万吨，出口下降，印度产量1150万吨，中国产量2100万吨，进口维持高位。
生物燃料政策对植物油需求的驱动
美国可再生燃料标准（RFS）和加州低碳燃料标准（LCFS）等州级政策推动了生物质柴油产能增长，生物质柴油包括生物柴油、可再生柴油和可持续航空燃料，原料为动物脂肪、植物油和废弃食用油等。2026年3月美国环保局发布的RVO设定了创纪录的2026和2027年生物燃料义务，重新分配小型炼油厂豁免也支持生物质柴油需求。
联邦层面的45Z清洁燃料生产信贷也影响了原料选择，2025年修订后，该信贷取消了间接土地使用排放核算，对大豆油和菜籽油更有利，但仍偏向低碳足迹的动物脂肪和蒸馏谷物油。政策推动下，生物质柴油产能快速扩张，可再生柴油产能从2021年初的9亿加仑增至2025年底的50亿加仑，生物柴油产能基本稳定，生物质柴油产能利用率在2023年达77%，2025年降至67%，预计2026和2027年利用率回升至约90%，原料选择因政策、价格和运输成本差异呈现分化，生物柴油多用大豆油，可再生柴油原料更广泛。
价格方面，2020年底启动的植物油价格上涨在2022年5月见顶，因素包括加拿大干旱、俄乌冲突导致向日葵籽油供应收紧、印尼棕榈油出口限制，之后价格回落，2025年夏季因EPA发布2026和2027年RVO而再次上涨，2026年2月因能源价格和生物质柴油需求支撑价格再次飙升，预计2026/27年度价格维持高位，豆油价格达每磅70美分，较上一年上涨7美分。
原料供给展望与需求增长
美国国内植物油供应预计达425亿磅，较2021/22年度增加76亿磅，菜籽油供应也创纪录，出口因国内需求增加而下降，进口增加13.6亿磅，至167亿磅。国外原料方面，进口来源集中在80%的全球贸易和80%的美国进口国家，用于生物质柴油的原料供应稳定，进口受美国与非自由贸易协定国家的19.1%关税和EPA原料来源要求限制，45Z信贷还限制了来自北美以外地区的进口。
全球生物质柴油需求增长，亚洲国家提高了生物柴油调和目标，导致全球原料需求强劲，可能限制美国的进口获取。美国生物质柴油用豆油需求预计增加36亿磅，达178亿磅，菜籽油需求也增长至56亿磅，进口动物脂肪和废弃食用油也将增加，以满足需求，沿海地区的可再生柴油产能和州级政策进一步支撑了原料需求。
综上，2026/27年度全球油料作物市场呈现供应增长与需求分化的格局，美国大豆压榨和菜籽加工的强劲需求、全球植物油消费增长及生物燃料政策的驱动，共同塑造了油料作物的供需平衡，价格和贸易流向的变化也将继续影响全球油料市场的格局。