本报告基于美国农业部国家农业统计服务局（USDA NASS）2026年6月发布的油脂相关数据，聚焦当月油籽压榨、油脂生产及库存的核心变动，反映了美国油脂市场的阶段性供需特征。
油籽压榨核心数据变动
美国2026年4月油籽压榨数据显示，大豆压榨量为655.31万吨，较3月的695.40万吨下降约5.8%，同比2025年4月的607.00万吨仍增长8.0%；油菜籽压榨量为20.29万吨，较3月的22.52万吨下降9.9%，但同比2025年4月的16.10万吨增长26.0%；棉籽压榨量为9.06万吨，较3月的9.60万吨下降5.6%，同比2025年4月的7.90万吨增长14.7%。区域层面，玉米带各州中伊利诺伊州、爱荷华州4月大豆压榨量均环比下降，但仍维持在高位，中西部整体压榨规模同比均实现增长，主产区的压榨节奏与全年需求节奏相匹配。
油脂生产与细分品类表现
油脂生产端，2026年4月美国粗制油总产量为25.32亿磅，较3月下降6%，同比2025年4月增长5%；精制油总产量为19.42亿磅，环比下降3%，同比增长11%。细分品类中，豆油产量较3月下降6%，主要受压榨量回落影响，但仍高于去年同期；菜油产量环比降5%、同比增33%，显示油菜籽压榨产能向需求端倾斜；棉籽油产量环比升24%、同比增14%，成为生产端的亮点品种。动植物油脂方面，食用牛油产量环比降23%、同比降39%，工业牛油产量环比降4%、同比降10%，替代型油脂的生产调整了油脂市场的供给结构，而 Choice 白油产量环比降8%、同比降6%，库存维持相对稳定。
库存与供需平衡特征
库存数据显示，4月大豆 crude oil 库存为19.999亿磅，较3月的21.270亿磅下降约6.0%；豆油库存为4.436万吨，较3月的5.162万吨下降14.1%，去库存节奏符合季节性需求特征。油籽库存端，大豆粕库存4月为34.7万吨，较3月的40.2万吨下降13.7%，菜籽油库存维持在9641.4万磅，整体库存处于历年同期中等偏下水平，供需紧平衡特征明显，价格弹性或随库存收缩有所提升。
结语
综上，美国2026年4月油脂市场呈现“短期压榨回落、同比增长稳定、供给结构优化、库存紧平衡”的特征，油菜籽、棉籽的加工端调整指向替代型油脂的需求增长，而牛油库存的收缩则反映了动物油脂需求的阶段性变动。后续需关注夏季油籽压榨的恢复情况，以及全球油脂需求对美国本土产能的传导影响。