核心结论概述
本报告为美国农业部海外农业局发布的柬埔寨谷物与饲料年度展望，覆盖2025/26至2026/27营销年度的核心指标：水稻产量将从2025/26年的1330万吨5%的跌幅中反弹至1440万吨，碾米出口在2025/26年将突破100万吨；玉米产量将从2025/26年的90万吨10%的跌幅中恢复至110万吨，新增越南出口渠道成为核心驱动因素。整体来看，柬埔寨谷物生产正从边境冲突、农资成本上涨的冲击中逐步修复，出口结构也在向多元化方向调整。
水稻：产量修复叠加出口高增长
生产端：2026/27年恢复至1440万吨
2025/26年柬埔寨水稻产量因化肥、燃油价格上涨20%-30%，加上柬泰边境冲突扰动农资供应，同比下滑5%至1330万吨。2026/27年，农户响应价格回升和盈利改善，预计将恢复正常的化肥投入水平，种植面积从2025/26年的378万公顷小幅扩张至385万公顷，单产回升至3.74吨/公顷，最终带动粗稻产量反弹至1440万吨，碾米产量同步提升至880万吨，同比增长约8%。
出口端：2025年碾米出口或破百万吨
2025/26年前4个月，柬埔寨碾米出口已达47万吨，同比增长70%；其中对菲律宾出口激增5.7万吨，远超2024/25全年的3500吨，柬埔寨稻米联合会预计2026年对菲律宾 shipments 可达20万吨。整体来看，2025/26年柬埔寨碾米出口规模预计超过100万吨，出口目的地覆盖越南、中国、欧盟、菲律宾等，出口结构正从 paddy 出口转向高附加值碾米出口，进口替代和市场多元化政策的支撑作用显著。
玉米：价格回升与新出口渠道支撑产量修复
生产端：2026/27年恢复至110万吨
2025/26年柬埔寨玉米产量同比下滑10%至90万吨，核心原因包括：柬泰边境冲突导致泰国杂交玉米种子供应中断，农户转种更稳定、需求来自中国的木薯，同时化肥、燃油价格上涨压缩种植盈利。2026/27年，随着供应收紧推动价格回升，加上新的越南出口渠道落地，种植面积将从18万公顷扩张至20万公顷，单产恢复至5.5吨/公顷，产量回升至110万吨，实现10%的同比增长。
贸易端：新增越南出口稳定市场预期
2025/26年柬埔寨玉米对泰国出口因边境冲突几乎归零，国内价格承压，仅部分被越南低价收购。2026/27年，越南 Agro King Trading 公司与柬埔寨签订协议，每年进口50万吨红玉米，为柬埔寨玉米提供稳定的跨境销售渠道，将带动2026/27年玉米出口从30万吨提升至55万吨，占产量的约50%，大幅缓解国内市场压力。
消费与库存：稻米消费稳定增长 玉米消费短期高企
稻米消费：城市化带动小麦替代
2026/27年柬埔寨国内稻米消费预计保持稳定，约420万吨，符合城市膳食结构的稳定调整。但2025/26年稻米消费预估被下修20万吨至420万吨，核心原因是城市化进程加快，小麦类便捷食品的消费占比提升——2025/26年1-4月柬埔寨小麦进口达4.7万吨，同比增长41%，替代部分稻米消费。
玉米消费：2025/26年短期高位后回落
2025/26年柬埔寨玉米消费因国内饲料厂消化原本对泰国出口的剩余供应，达80万吨的高位；2026/27年随着出口渠道修复，预计回落至70万吨，恢复至疫情前的正常水平。库存方面，稻米库存2025/26年为57万吨，2026/27年反弹至109万吨；玉米库存2025/26年为3.8万吨，2026/27年维持在3.8万吨的低位，因产量增长和出口增加基本抵消，库存重建空间有限。
政策支持：聚焦农资进口与本土生产减依赖
柬埔寨政府将农业农资短缺列为优先解决事项，2026年5月与中国达成合作，获得石油、天然气和化肥供应支持；同时要求农林渔业部加快谈判化肥进口，推动本土化肥生产，目标实现40%-50%的进口替代，降低对外部农资的依赖，为2026/27年谷物生产修复提供基础支撑。
风险提示
尽管生产端修复和出口渠道拓展带来积极预期，但仍存不确定性：2025/26年柬泰边境冲突的后续影响仍可能扰动农资供应，木薯种植的稳定收益仍可能吸引农户调整玉米种植结构，进口化肥价格波动也将影响种植成本与盈利，进而制约生产扩张速度。
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