作为USDA全球农业信息网发布的油籽及产品更新报告，这份针对巴西的专项分析覆盖了2025/26年度大豆生产复盘、2026/27年度供需预测、产业风险与政策影响等核心内容，清晰呈现了巴西大豆产业的增长逻辑、制约因素及市场走向。报告基于巴西利亚办事处的实地调研与行业数据，为全球大豆市场研判提供了权威参照。
2025/26年度生产复盘
2025/26年度巴西大豆种植面积最终修正为4900万公顷，较前一年增长3.4%，MATOPIBA区域成为扩张核心，种植面积同比提升5%。生产端同样创下1.8亿吨的历史新高，其中巴伊亚州单产达到4.25吨/公顷的全国峰值，主要得益于该区域宽松的成本环境与有利降雨条件。不过，南里奥格兰德州受天气影响产量出现明显损失，导致全国平均单产为3.67吨/公顷。
区域层面的生产表现分化显著：马托格罗索州单产略低于前一年，戈亚斯州受灌浆期多云天气影响出现粒重下降，而托坎廷斯州单产维持在3.54吨/公顷，皮奥伊州单产则同比提升15%至3.96吨/公顷。整体来看，2025/26年度的生产扩张主要由种植面积驱动，技术投入与有利天气的结合支撑了产量的稳步提升。
产业端的配套政策也在同期推进，巴西在2025年6月启动了强制性的大豆锈病防控休耕期，通过90天无寄主种植的方式降低病害发生概率，全年大豆锈病病例数较前一年增长两倍，凸显了病害防控的必要性，也进一步强化了休耕政策的执行逻辑。
2026/27年度供需预测
针对2026/27年度，巴西维持初始预测，大豆种植面积维持在5050万公顷，同比增长3%，增速较过去五年平均的4.2%有所放缓，主要受经济不确定性与潜在气候风险影响。产量预计达到1.84亿吨，再次创下历史新高，这一增长主要来自种植面积扩张，不过单产预期小幅回落至3.64吨/公顷，核心制约因素包括生产成本上升、高利率以及厄尔尼诺带来的天气不确定性。
需求端同样保持扩张态势，国内大豆压榨量预计达到6250万吨，同比增长2.4%，支撑国内豆粕与豆油消费；出口量预计达到1.175亿吨，同比增长2.1%，再次创下历史纪录，核心支撑是全球需求尤其是中国市场的稳定需求。不过，贸易环境的变化也带来了潜在压力，全球贸易协议可能为阿根廷等其他主产国带来优势，同时巴西国内压榨扩张也将逐步降低出口依赖度。
产品结构层面，豆油出口预计增长6.2%至1700万吨，主要得益于印度、伊朗等市场的需求上升；豆粕出口预计达到2600万吨，同比增长6.1%，东南亚与欧盟是核心需求方，未来欧盟-南方共同市场自贸协定的落地有望进一步拓展市场空间。
产业风险与宏观环境
巴西大豆产业面临多重挑战，生产成本的上涨是核心压力之一。2025/26年度马托格罗索州的大豆生产成本达到每公顷7651雷亚尔，同比上升7.9%，主要由化肥与劳动力成本驱动，预计2026/27年度仍将维持高位，受原油价格上涨等地缘政治因素影响。高利率环境进一步加剧了融资压力，巴西基准 Selic 利率目前维持在14.75%的高位，抑制了种植端的投资意愿。
政策层面，巴西国会正在审议的5122/2023号法案为农户债务重组提供了可能，该法案计划利用盐下石油收入设立专项信贷项目，帮助农户应对气候灾害带来的损失，目前已通过参议院审议，待众议院最终批准。不过，该法案的财政成本与资金使用方式仍存在争议，尚未正式生效。
汇率波动也将影响产业竞争力，雷亚尔兑美元目前维持在5.18的水平，预计2026年平均汇率为5.45，2027年为5.50，雷亚尔贬值将适度提升巴西大豆出口的竞争力。此外，巴西对中国市场的依赖度较高，2025年中国占巴西大豆出口的78.9%，2026年年初出口曾出现短暂下滑，反映出市场多元化的必要性，未来巴西将通过贸易谈判拓展其他市场，降低单一市场风险。
结论
巴西大豆产业在2026/27年度将继续保持增长势头，产量与出口预计再次创下纪录，但增速已出现放缓迹象，增长的核心驱动从单纯的种植面积扩张转向更依赖技术与效率的提升。产业面临的挑战包括高成本、高利率与潜在气候风险，而政策调整与市场多元化将成为平衡增长与稳定的关键。未来，巴西大豆产业的走势将对全球大豆供需格局产生深远影响，也将成为大宗商品市场关注的核心变量。