美国农业部经济研究服务局2026年8月14日发布的《小麦展望》报告显示，美国2026/27营销季小麦产量已调至15.31亿蒲式耳，为1970/71年以来的最低值，产量下调600万蒲式耳的核心原因是硬红冬麦与杜伦麦产区的干旱减产，仅白麦产量实现小幅增长。尽管总产量缩减，今年的小麦供给因年初库存充裕，整体下滑幅度收窄，出口维持在7.75亿蒲式耳，较去年下降15%，出口竞争力受国内外价差影响有所减弱。
报告将2026/27营销季美国所有小麦的季末农场收购价上调20美分至6.2美元/蒲式耳，主要基于库存收紧与近期期货市场价格上涨的推动，同期硬红冬麦因干旱带来的高蛋白特性，将小幅挤占软红冬麦的食品用麦份额，不过软红冬麦的食品用需求仍被调增200万蒲式耳，以平衡部分零食相关需求的下滑。
在出口端，美国2026/27营销季出口承诺量截至7月末仅为2.65亿蒲式耳，较去年同期下降30%，仅完成全年预测的34%，出口进度显著慢于往年平均水平，主要是美国硬红冬麦受干旱影响，在国际市场上的价格竞争力不及俄罗斯与欧盟，不过黑海地区的物流挑战仍可能推动后续出货量反弹。
全球小麦市场情况
2026/27年度全球小麦总产量预计微降70万吨至8.193亿吨，欧洲联盟产量下降180万吨，法国、波兰、匈牙利的单产受高温干旱拖累显著下滑，部分抵消了罗马尼亚、保加利亚的增产；加拿大、哈萨克斯坦产量则因有利天气调增。全球小麦贸易量预计微降30万吨至2.141亿吨，俄罗斯与乌克兰出口因冲突相关的物流中断被下调，加拿大、哈萨克斯坦、巴拉圭出口因增产调增。
全球小麦消费量预计微增60万吨至8.218亿吨，欧盟饲料用小麦消费因玉米供给收紧提升200万吨，抵消了食品、种子与工业用需求的下降；进口端，孟加拉、埃及、土耳其等传统黑海小麦进口国因贸易中断下调进口量，英国、巴基斯坦、阿富汗则因本国减产或通胀压力提升进口。全球期末库存预计增加40万吨至2.733亿吨，俄罗斯、乌克兰出口下降带来的库存增长，部分被澳大利亚、印尼等国的库存下滑抵消。
2025/26年度全球市场调整
2025/26年度全球小麦初始库存调增60万吨至2.605亿吨，欧盟库存调增50万吨。全球产量下调40万吨至8.434亿吨，英国减产30万吨为主要下调项。贸易端，全球进口下调90万吨至2.209亿吨，出口下调70万吨至2.263亿吨，全球饲料用消费下降110万吨，欧盟饲料需求调降100万吨，而澳大利亚饲料用小麦消费提升100万吨，期末库存则调增120万吨至2.802亿吨，欧盟库存增加250万吨为主要贡献项。
原文链接：https://www.ers.usda.gov/media/29450/whs-26h.pdf?v=70076