这份由美国农业部经济研究服务局发布的《油料作物展望》报告，针对2026/27营销年度全球油料作物的供需格局作出预测，核心聚焦大豆、花生、油菜籽等主要油料品种的产量、贸易及产业动态，反映出全球油料市场紧平衡特征与结构性变化。
美国大豆：创纪录产量，供需格局平稳
美国大豆2026/27营销年度的产量预计达到创纪录的45.2亿蒲式耳，较上月预测提高4400万蒲式耳，主要得益于种植面积调增140万英亩至8580万英亩，集中在密西西比三角洲及中部大平原区域。单产方面，首次基于调查的预测为每英亩52.7蒲式耳，较上月趋势值略降0.3蒲式耳，主要因西部玉米带、北部及中部大平原单产小幅下滑，抵消了三角洲、东部玉米带的增产贡献。供需维度，出口维持16.6亿蒲式耳不变，压榨量调增3000万蒲式耳至27.8亿蒲式耳，期末库存上调1000万蒲式耳至3.2亿蒲式耳，季内农场收购价稳定在每蒲式耳11.40美元，显示供需整体平稳。
产业端，大豆meal国内消费预计增长1%至近4400万短吨，价格维持310美元/短吨；豆油国内需求上调至331亿磅，其中生物燃料用豆油2025/26年度已上调至147亿磅，2026/27年度预测维持178亿磅不变，价格稳定在每磅70美分。此外，美国花生产量预计54亿磅，同比下降25%，但消费、压榨、出口均实现增长，期末库存随供需变化小幅下降。
国际油料：全球大豆压榨破纪录，欧盟向日葵受干旱冲击
全球大豆压榨量预计2026/27年度达3.848亿吨，同比增加近1100万吨，创历史新高，核心驱动是豆粕、豆油的强劲需求。主要压榨产能扩张支撑产量增长，巴西预计压榨6500万吨、巴拉圭新增压榨设施后达470万吨、埃及压榨500万吨，阿尔及利亚、巴基斯坦等国也实现产能提升。豆粕消费随畜禽养殖需求增长而扩张，2026/27年度预计增长3%，全球贸易量达8940万吨，美国占比提升至23%，较5年均值提升3个百分点。
区域分化方面，欧盟向日葵籽产量因法国、西班牙、匈牙利的极端干旱下调至950万吨，进口上调至120万吨，压榨量仍同比增长130万吨至890万吨；植物油工业用量2026/27年度达6860万吨，增长340万吨，其中豆油贡献超一半增量，印度尼西亚实施B50生物燃料 blending 政策后，棕榈油工业用量大增至1590万吨，出口回落至2370万吨。
加拿大油菜籽：产量与压榨量同步创新高
加拿大油菜籽2026/27年度产量上调至2250万吨，创历史新高，种植面积扩大8%至940万公顷，单产提升至每公顷2.39吨。产业端，总供应量达2470万吨，压榨量同步增加100万吨至1370万吨，路易达孚、嘉吉等企业的产能扩张支撑压榨规模提升，出口回落至790万吨，期末库存下调至240万吨。
2025/26年度，加拿大油菜籽压榨量已持续超预期，出口也随产能扩张上调，期末库存回落至200万吨，显示全球主要油料生产国的产业调整已开始影响市场格局，未来需关注南美大豆生长天气、国际生物燃料政策等变量对油料价格的潜在影响。
原文链接：https://www.ers.usda.gov/media/29456/ocs-26h.pdf?v=87491