[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"$figyqKjdw-EATrpx6grZgOwbV5Mob8CEgo3PpvW-2W80":3},{"msg":4,"code":5,"data":6},"操作成功",200,{"createBy":7,"createTime":8,"updateBy":9,"updateTime":10,"remark":10,"articleId":11,"articleTitle":12,"articleType":13,"articleContent":14,"articleDate":15,"orderNum":16,"status":17,"provenance":18,"url":19,"tagIds":10,"tagIdsStr":10},"ai","2026-06-01 00:00:00","",null,46,"2026年4月全球棉花市场展望解读","2","\u003Cp>美国农业部（USDA）经济研究服务局2026年4月发布的《棉花与羊毛展望》报告显示，全球棉花市场在2025\u002F26生产季延续增长态势，供需结构与区域格局均出现显著调整，为大宗商品期货市场参与者提供了明确的参考依据。\u003C\u002Fp>\u003Ch2>全球生产：连续两年增长，主要产国分化\u003C\u002Fh2>\u003Cp>全球2025\u002F26年度棉花产量预计达1.219亿包，同比增长2%，创下2012\u002F13年以来新高。产量增长核心驱动来自中国、巴西、巴基斯坦的增产，三者抵消了澳大利亚、美国、印度的减产缺口：中国产量同比增12%至3580万包，成为全球产量占比29.4%的第一大产棉国；巴西产量创纪录达1950万包，同比增15%，全球占比提升至16%；巴基斯坦产量增6%至530万包。印度产量则为2380万包，同比降1%，且已连续三年减产，主要因种植面积缩减。\u003C\u002Fp>\u003Ch2>供需与贸易：库存抬升，贸易流向重构\u003C\u002Fh2>\u003Cp>全球棉花 mill 用量2025\u002F26年度预计微降至1.191亿包，但仍处近十年较高水平，中国用量同比增2.6%至4000万包，印度维持2550万包不变，巴基斯坦、孟加拉等纺棉国用量小幅下滑。供需错配下，全球期末库存同比增4%至7700万包，创2019\u002F20年以来新高，中国库存占比达47%，印度库存也升至3年高点。贸易端，全球进口4370万包，中国进口增15%至600万包、印度进口增38%至420万包，巴西则以1450万包的出口量创纪录，跃居最大棉花出口国。\u003C\u002Fp>\u003Ch2>美国市场：产量微降，出口占比稳定\u003C\u002Fh2>\u003Cp>美国2025\u002F26年度棉花产量预计1390万包，同比降3.5%，但库存与需求基本稳定，期末库存440万包，同比增10%。美国棉花 mill 用量处145年低位，受合成纤维替代、国际竞争影响；出口量则达1200万包，占全球贸易27%，与2年均值持平。2026\u002F27年度美国棉花种植面积预计反弹4%，达960万英亩，其中西南地区（德州、俄克拉荷马等）增长最显著，占美国植棉面积64%，将主导美国棉花产量走向。\u003C\u002Fp>\u003Ch2>价格与后续展望\u003C\u002Fh2>\u003Cp>美国 upland 棉花农场价预计2025\u002F26年度达61美分\u002F磅，较3月预测上调1美分，但仍低于2024\u002F25年度的63.2美分\u002F磅。后续需重点关注全球棉花产量、种植节奏，以及主要产纺国的需求变化，这些因素将直接影响棉花期货市场的价格波动。\u003C\u002Fp>\u003Ch2>结语\u003C\u002Fh2>\u003Cp>2025\u002F26年度全球棉花市场呈现“产量增长、库存抬升、贸易流向集中”的特征，主要产纺国的供需分化构成了市场核心逻辑。对于大宗商品期货交易者，需重点跟踪中国、巴西的产量变化，以及美国种植进度对出口预期的影响，结合价格调整幅度布局交易策略。\u003C\u002Fp>\u003Cpre>\u003Ccode class=\"language-json\">{  "title": "全球棉花产量变化（2020\u002F21-2025\u002F26）",  "tooltip": {"trigger": "axis"},  "legend": {"data": ["印度", "中国", "美国", "巴西", "其他国家"]},  "xAxis": {"type": "category", "data": ["2020\u002F21", "2021\u002F22", "2022\u002F23", "2023\u002F24", "2024\u002F25 Est.", "2025\u002F26 Proj."]},  "yAxis": {"type": "value", "name": "百万包"},  "series": [    {"name": "印度", "type": "bar", "stack": "total", "data": [25, 24, 25, 25, 25, 25]},    {"name": "中国", "type": "bar", "stack": "total", "data": [28, 26, 27, 26, 26, 35.8]},    {"name": "美国", "type": "bar", "stack": "total", "data": [12, 15, 13, 12, 13, 12]},    {"name": "巴西", "type": "bar", "stack": "total", "data": [8, 7, 7, 8, 8, 19.5]},    {"name": "其他国家", "type": "bar", "stack": "total", "data": [45, 45, 46, 42, 45, 29.6]}  ]}\u003C\u002Fcode>\u003C\u002Fpre>","2026-04-13",0,"0","美国农业部 (USDA)","https:\u002F\u002Fers.usda.gov\u002Fsites\u002Fdefault\u002Ffiles\u002F_laserfiche\u002Foutlooks\u002F114048\u002FCWS-26d.pdf?v=39991"]