作为美国农业部外国农业服务局发布的半年度报告，该文件聚焦2026/27市场年度巴西甘蔗与糖产业的供需、贸易与政策动向，核心受厄尔尼诺气候影响，全球糖价波动、美国关税配额调整等因素也共同作用于产业预期。
甘蔗生产与区域差异
2026/27市场年度巴西甘蔗总产量预测从此前的6.75亿吨上调至6.95亿吨，其中中南部地区占比超九成，产量由6.2亿吨提升至6.4亿吨，北部-东北部地区维持5500万吨不变，这一调整源于中南部有利的生长期气候对单产的支撑。区域生产节奏呈现明显分化：中南部作为核心产区，2026/27榨季受厄尔尼诺带来的异常降雨影响，压榨进度受阻，部分糖厂将压榨延长至淡季，预计将有1000万至2000万吨甘蔗留至下一个市场年度；北部-东北部地区榨季于2026年9月开启，生产节奏基本符合历史平均水平。
从各州生产结构看，圣保罗州仍为最大产糖区，2026年4月至8月累计产甘蔗2.33亿吨，占全国同期总产量的55%，戈亚斯州与米纳斯吉拉斯州分别占比12.6%与12.3%。区域压榨数据显示，中南部2026年4月至8月累计压榨4.13亿吨，较上年同期增长2.25%；北部-东北部地区同期压榨5490万吨，同比下降，其中东北部子区域4860万吨、北部子区域630万吨，而东北部地区压榨量自2022/23年度起持续下滑，主因原料供给减少、生产结构向乙醇倾斜、劳动力短缺、土地转作畜牧用途，叠加降雨与贸易不确定性的影响。
糖产量与生产结构调整
2026/27市场年度巴西原糖产量预测由此前的4250万吨下调至4220万吨，核心因素是8-9月异常降雨导致中南部甘蔗压榨延误，中南部产区产量预计3870万吨，北部-东北部产区预计350万吨。2026年4月至8月全国累计产糖2410万吨，其中中南部贡献2390万吨，占全国的99%，圣保罗州占中南部产量的63%、全国产量的65%，而上年同期中南部产量达2680万吨、圣保罗州贡献1730万吨，产糖规模呈收缩态势。北部-东北部地区2025/26年度糖产量310万吨，同比下降16%，2026/27年度4-8月产量较上年同期下降12%，显示区域糖产业面临压力。
生产结构方面，受全球糖价疲软、国内乙醇混油比例提升影响，巴西甘蔗原料分配向乙醇倾斜，目前糖料占比从48%下调至49%，乙醇占比对应提升至51%；国内汽油乙醇调合比例已从27%依次提升至30%、32%，为乙醇生产提供持续支撑。工业产糖效率方面，全国平均总可回收糖（TRS）产量预计为138.2公斤/吨甘蔗，中南部产区4月TRS为142.02公斤/吨，5-7月回升至146.18至157.50公斤/吨，8月受降雨影响回落至159.43公斤/吨；中南部产糖率波动叠加雨季延误，导致部分糖厂计划延长压榨时间至12月，这将影响下一季度的工业效率与甘蔗品质。
国内糖价与成本调整
国内糖价呈现阶段性波动，圣保罗州参考晶糖指数2026年4-9月均价为每50公斤袋100.11雷亚尔，同比下降21.2%，自2025年7月起持续走低，驱动因素包括现货采购放缓、生产结构向乙醇倾斜、国际糖价低位等；近期随着供应趋紧，价格出现企稳回升迹象。东北部产区糖价整体低于中南部，2025年9月至2026年8月，伯南布哥州、帕拉伊巴州、阿拉戈斯州均价分别为126.70、114.89、130.52雷亚尔，同比下降，反映区域糖供给收缩的影响，糖价下行也与总可回收糖（ATR）价值贬值、区域生产波动相关。
甘蔗定价机制方面，中南部沿用的Consecana-SP模型2026年完成改革，4月达成的修订方案新增4.5%的生产者补贴，追溯适用于2024/25、2025/26榨季，2026/27榨季起正式实施，第三方合同不自动享受该调整，并引入独立审计核查ATR价格计算，确保定价机制的公正性；每月ATR数据将仅向订阅用户开放，强化市场信息透明度。
糖贸易格局与美国关税政策
2026/27市场年度巴西糖出口预计为3330万吨，其中原糖2920万吨、精制糖410万吨，2026年4-8月出口量较上年同期下降17%至1190万吨，出口收入同比下降33%至41亿美元，核心受全球需求疲软、买家提前备货影响。2026年4-8月巴西糖主要出口市场为中国（占13%）、沙特阿拉伯（8%）、阿尔及利亚（7%），中国和印度对巴西糖的进口量均出现下滑。
美国关税配额（TRQ）政策对巴西糖出口形成约束，2027财年美国原糖TRQ总量为111.72万吨，其中分配给巴西的额度为10万吨，较此前减少5.5万吨；剩余配额分配给其他28个国家，超出配额的糖进口将面临约340美元/吨的高关税，巴西东北部糖企认为额度收缩后剩余空间不足，潜在损失约3000万美元，预计转向欧盟市场。欧盟-南方共同市场协议自2026年5月生效后，南方共同市场国家获得18万吨免关税原糖配额，巴西2026年4-8月对欧盟糖出口同比增长10%至34.53万吨，显示出口市场多元化的效果。
气候与产业风险提示
厄尔尼诺现象持续影响巴西农业，2025年巴西平均气温24.56℃，为历史第七暖年，2026年9月中南部降雨较常年偏少60%，导致榨季中断19天，较上年同期增加10天，圣保罗州9月上半月降雨量创90年新高，部分站点达273.4毫米，中南部未来仍面临降雨不均、高温天气的风险，可能进一步延误榨季。火灾方面，2026年1-9月巴西火点数接近2025年水平，低于2024年，厄尔尼诺带来的高温干燥天气提升了亚马逊、塞拉多、卡廷加生物群落区的火灾风险，对甘蔗种植与生产构成潜在威胁。
巴西甘蔗与糖产业受气候、政策、贸易多重因素影响，短期面临榨季延误、出口下滑的压力，长期需应对生产结构调整、贸易市场多元化等挑战。