本次美国农业部经济研究服务局发布的《2026年10月油料作物展望》显示，全球主要油料作物的供应与需求格局出现结构性调整，美国国内大豆产量上调，同时印尼棕榈油产量下调，整体呈现供需紧平衡的态势，对大宗商品市场产生直接影响。
美国大豆市场调整，产量与进出口同步优化
美国2026/2027市场年度的大豆产量被上调2700万蒲式耳，达到45.6亿蒲式耳，核心驱动因素是单位面积产量提升，从去年的52.8蒲式耳/英亩增至53.1蒲式耳/英亩，而种植面积维持8590万英亩的水平。收获进度受9月西部玉米带与中部平原的连续降雨影响，部分地区收获延迟，但产量上调仍覆盖了单产损失的影响。供应端由于期初库存下降，总供应量上调1700万蒲式耳至49亿蒲式耳，出口量因此上调1000万蒲式耳至近17亿蒲式耳，压榨量维持在27.8亿蒲式耳的水平，期末库存则小幅回升至3.15亿蒲式耳，与上一年度持平。价格方面，2026/2027年度农场大豆收购价维持12美元/蒲式耳不变，9月中央伊利诺伊州的大豆电梯价曾因收获延迟上涨至12.96美元/蒲式耳，但市场预期后期供应增加将压制价格，全年均价仍保持稳定。
此外，美国大豆进口量上调至100万吨，主要来自加拿大、多哥、尼日利亚等国，有机大豆进口占比超60%，带动豆粕国内消费量增长约2%至4410万吨；豆油进口量则上调至7亿磅，弥补期初库存下降的缺口，生物燃料领域的豆油需求保持强劲，2026年7月美国生物燃料用豆油达到16.87亿磅的月度纪录，带动豆油整体需求稳定增长。
美国新增油料作物产量调整，单产与价格支撑种植面积
美国2026/2027年度油菜籽产量预计达54亿磅，创历史新高，核心驱动因素是种植面积扩大，其中北达科他州的油菜籽种植面积同比增长29%至233万英亩，主要得益于植物油需求旺盛，带动油菜籽价格提升，种植收益优于其他油料作物。不过单位面积产量预计同比下降10%至1811磅/英亩，受生长季气候条件影响。油菜籽出口量预计增长至9亿磅，国内压榨量同步增长11%至53亿磅，生物燃料用菜籽油需求扩张至56亿磅，且北美菜籽油符合美国生物燃料税收抵免政策，进一步支撑种植热情。
葵花籽产量则略低于上一年度，预计为23亿磅，单产下降5%至1761磅/英亩，但种植面积集中在北达科他、南达科他和明尼苏达州，总供应量仍同比增长3%，带动国内消费增长，尤其是用于鸟食的非油用途和生物燃料需求，葵花籽收购价预计升至26.40美元/英担。
印尼棕榈油产量下调，全球植物油供应格局收紧
印尼2026/2027年度棕榈油产量被下调220万吨至4500万吨，主要原因是苏门答腊和加里曼丹两大主产区遭遇干旱，降水量较去年同期下降68%，单位面积产量下降近5%至3.21吨/公顷，棕榈果需水量无法得到满足，直接影响产量。受此影响，印尼棕榈油出口量下调190万吨至2160万吨，国内消费量维持2370万吨，生物燃料需求的支撑下，期末库存下降至380万吨，较上月和上一年度均减少30万吨。全球植物油市场因此出现替代效应，马来西亚将增加棕榈油出口，而全球大豆油、菜籽油出口也同步上调，以弥补棕榈油供应缺口，支撑全球植物油价格维持在较高水平。
结语
本次油料作物展望报告显示，美国国内油料作物供应在产量调整中保持紧平衡，进出口协同优化，而全球最大棕榈油生产国印尼的产量下调，推动全球植物油市场格局收紧，对大宗商品市场的供需预期形成直接支撑。整体来看，油料作物市场的价格稳定性在需求增长与供应调整的平衡中维持，未来需关注天气变化对主产区产量的影响，以及生物燃料政策对需求的支撑作用。
原文链接：https://www.ers.usda.gov/media/29748/ocs-26j.pdf?v=53012