本报告来自美国农业部经济研究服务局2026年10月14日发布的《小麦展望》，聚焦美国及全球小麦供需格局的最新调整，核心信息显示美国2026/27年度小麦出口预期下调，全球小麦贸易也出现收缩。
美国小麦出口预期下调
美国2026/27年度小麦出口量较上月下调2500万蒲式耳，至7.5亿蒲式耳，为1971/72年度以来第二低水平。其中硬红冬麦（HRW）出口量下调2000万蒲式耳至1.75亿蒲式耳，为1973/74年度有统计以来第二低；硬红春麦（HRS）出口量下调1000万蒲式耳至2.25亿蒲式耳，为四年最低。与之相对，白麦出口量上调500万蒲式耳至2.25亿蒲式耳，创六年新高，其出口价格为五大麦类中最具竞争力，是美国出口表现中唯一的亮点。
美国国内小麦供需方面，2026/27年度总产上调300万蒲式耳至15.34亿蒲式耳，单产提升抵消了种植面积的小幅缩减；饲料和 residual 用粮上调1000万蒲式耳至9000万蒲式耳，主要得益于首季度国内消费量超预期。季节平均农场收购价下调10美分至每蒲式耳6.30美元，库存增加及期现货价格预期走低是主要原因。
全球小麦供需调整
全球2026/27年度小麦产量基本持平，为8.224亿吨，细分区域有增有减：加拿大因草原带丰产上调产量0.5万吨至3650万吨，土耳其产量上调0.5万吨至2300万吨；欧盟因德国种植面积缩减、匈牙利单产下降下调产量0.8万吨至1.33亿吨，巴西下调0.2万吨至580万吨。
全球小麦贸易量下调310万吨至2.101亿吨，俄罗斯因黑海航运冲突预期下调出口300万吨，美国出口也因销售疲软及价格竞争力不足下调100万吨；阿根廷、加拿大出口则因出货节奏加快上调。进口端总量下调270万吨至2.049亿吨，尼日利亚、孟加拉、埃及等传统买家的进口量明显下降，土耳其因国内增产及储备投放，进口下调50万吨。
全球小麦消费量微增130万吨至8.237亿吨，饲料用粮增长是主要拉动因素，中国因国内麦质问题及饲料替代需求，饲料用粮上调100万吨至3.2亿吨；欧盟因玉米供给紧张，饲料用粮上调100万吨至5.2亿吨。
期末库存与种植进展
全球2026/27年度期末库存微降30万吨至2.76亿吨，出口国库存因俄罗斯出口缩减上调300万吨至1910万吨，澳大利亚上调80万吨至490万吨，中国下调100万吨至1.192亿吨。
美国冬小麦种植进度落后于五年平均，截至10月4日，18个主产州仅完成36%的计划种植面积，南部大平原的堪萨斯、俄克拉荷马等州受持续干旱影响进度偏缓，北部蒙大拿州进度正常，太平洋沿岸的华盛顿、俄勒冈州进度快于平均，俄亥俄州因湿害及大豆收获延迟进度大幅落后。冬小麦产区干旱程度较去年同期扩大，53%的冬小麦产量来自干旱区，2026/27年度小麦产量受干旱影响缩减，也为2027/28年度种植带来压力。
原文链接：https://www.ers.usda.gov/media/29740/whs-26j.pdf?v=41516