2026年10月美国农业部发布的《饲料 Outlook》报告显示，2026/27年度美国饲料谷物供应获整体上调，其中主粮玉米供应增幅显著，高粱小幅增长，燕麦微升，大麦为唯一供应下降品种。这一调整将直接影响全球饲料粮的供需格局与价格走势。
美国饲料谷物供应整体上调
2026/27年度美国饲料谷物总供应月内上调1010万吨至4.764亿吨，仍是历史第二高值，较2025/26年度的历史最高值仅低3%。供应上调主要源于玉米供应大增1030万吨，其中期初库存上调440万吨、产量上调590万吨；高粱供应上调10万吨，生产增长抵消了期初库存下滑的影响；燕麦供应上调不足10万吨；大麦为唯一下调品种，降幅40万吨，源于生产削减，部分被进口增长抵消。
各品种供需细节
玉米：供应与需求同步抬升，库存抬高
2026/27年度美国玉米供应月内上调4.07亿蒲式耳（2%）至182亿蒲式耳，期初库存增加1.73亿蒲式耳至21亿蒲式耳，创2019/20年度以来新高。生产端产量上调2.34亿蒲式耳至160亿蒲式耳，主因单产每英亩上调2.7蒲式耳至181.2蒲式耳，面积维持8850万英亩。需求端，燃料乙醇用粮增加5000万蒲式耳至57亿蒲式耳，推动饲料与 residual 用粮上调5000万蒲式耳，总消费抬升1亿蒲式耳至130亿蒲式耳，接近2025/26年度的历史最高水平。出口也上调2500万蒲式耳至33亿蒲式耳。最终期末库存抬升2.82亿蒲式耳至18亿蒲式耳，库存消费比升至11.3%，推低季末农场价0.1美元至4.7美元/蒲式耳。
高粱：库存抬升，单产主导增长
2026/27年度美国高粱期末库存抬升500万蒲式耳至2600万蒲式耳，单品种未调整总需求。生产端产量上调700万蒲式耳，源于单产每英亩提升1.3蒲式耳至55.7蒲式耳，堪萨斯州产量下降，部分被科罗拉多、内布拉斯加、俄克拉荷马、得克萨斯州单产提升抵消。期初库存下调200万蒲式耳至3500万蒲式耳，最终库存消费比升至8.7%，季末农场价下调0.1美元至4.5美元/蒲式耳。
大麦：产量创历史新低，进口替代
2026/27年度美国大麦产量下调2400万蒲式耳至1.16亿蒲式耳，创历史最低值，源于种植面积减4%至220万英亩、收获面积减10%至160万英亩，单产降幅达9%至72.1蒲式耳/英亩。主要减产州爱达荷、北达科他降幅显著，仅蒙大拿州微增。供需端进口上调700万蒲式耳至1500万蒲式耳，出口下调400万蒲式耳至500万蒲式耳，饲料与工业用粮各下调500万蒲式耳，工业用粮预计1.1亿蒲式耳，创历史新低，契合美国啤酒产量连续5年下滑的趋势。
燕麦：微幅增产，库存小幅回升
2026/27年度美国燕麦产量增1%至6900万蒲式耳，源于单产每英亩提升3.3蒲式耳至75.3蒲式耳，抵消了收获面积减3%的影响。期初库存下调1.6万蒲式耳至3200万蒲式耳，总供应上调100万蒲式耳至1.73亿蒲式耳，期末库存升100万蒲式耳至3300万蒲式耳。
全球饲料粮格局：美国增长抵消海外减产
全球2026/27年度粗谷物总产微增100万吨，美国玉米增产590万吨是主要增量，将创历史第二高产量。海外部分主产国减产抵消增长，欧盟因持续干热天气，玉米产量降5%至近30年最低，法国、匈牙利、德国降幅显著；墨西哥 sorghum 减产13%至360万吨，源于种植面积缩减；菲律宾玉米因干旱减产，进口需求抬升；阿根廷2025/26年度玉米产量上调至6400万吨的历史最高值，2026/27年度出口则受巴西竞争影响，巴西玉米出口降100万吨至4100万吨，美国对菲律宾、埃及的玉米进口上调以填补缺口。
结语
2026/27年度美国饲料谷物供应上调将支撑国内养殖与燃料需求，同时全球供需格局的分化也将推动贸易流向调整，相关价格的变动将成为全球饲料行业与期货市场关注的核心变量。
原文链接：https://www.ers.usda.gov/media/29746/fds-26j.pdf?v=13521