本报告基于美国农业部外国农业服务局的泰国白糖半年度报告，核心分析了2025/26至2026/27榨季泰国白糖的生产、消费、贸易及库存趋势，揭示了厄尔尼诺、税费政策等因素对市场的影响。
生产端：产量下滑，品质承压
泰国2026/27榨季甘蔗产量预计降至9500万吨，较2025/26榨季的10590万吨减少10%，白糖产量维持950万吨，较上一榨季下降21%。核心驱动因素为厄尔尼诺现象，其导致甘蔗单产和榨汁率双降，同时东北部甘蔗主产区降水不足，威胁2027/28榨季新植甘蔗生长。此外，低蔗价、木薯种植收益更高，也促使部分农户改种其他作物，进一步压缩甘蔗种植面积。2025/26榨季白糖产量经修订后上调至1200万吨，得益于生长期降雨充足及甘蔗含糖量提升。
消费端：需求疲软，结构分化
泰国2025/26及2026/27榨季国内白糖消费量稳定在330万吨。国内销售在2026年上半年同比下降1.3%，主要受家庭及餐饮消费下滑拖累，而饮料行业的累进糖税政策也压制了工业用糖需求。不过，出口加工区的糖料出货量恢复，以及乙醇生产对糖蜜的高需求，支撑了整体消费规模稳定。
贸易端：出口调升，结构转向精制糖
泰国将2025/26榨季白糖出口量上调至830万吨，较之前预期增长18.6%，2026年1-7月出口同比大增38%，主要流向印尼、马来西亚及非洲。2026/27榨季出口预计下降16%至700万吨，原糖出口受巴西、澳大利亚低价竞争影响，将更多流向非洲及周边国家，而精制糖出口占比将提升，以规避原糖的竞争压力。
库存与政策：库存充足，种植补贴落地
泰国2025/26榨季白糖期末库存预计为1170万吨，2026/27榨季略降至1090万吨，远高于约20万吨的安全库存标准。政策层面，2025/26榨季初始蔗价定为890铢/吨，政府计划发放逾120亿泰铢补贴用于抵消蔗农因烧荒禁令的损失，同时推进糖税改革以引导糖消费转型。
结语
泰国白糖市场正处于产量调整与贸易结构转型期，厄尔尼诺带来的气候风险、政策调整及国际糖源竞争，将成为未来市场的核心变量。