本报告为美国农业部2026年11月10日发布的《世界农产品供需预估》，重点涵盖小麦、粗粮、大米、油料、棉花、食糖及畜禽蛋奶等主要农产品的供需数据，是全球农产品市场的核心参考指标。报告基于各大宗商品的主产国生产、消费与贸易数据，结合天气、政策及地缘因素，对2026/27市场年度的供需形势做出预估，为期货交易与产业布局提供决策支撑。
谷物类供需形势分析
小麦作为全球最重要的口粮作物，2026/27年度的供需格局出现结构性变化。美国国内端，供需基本稳定，3000万蒲式耳的产量下调对应减少300万蒲式耳的食品消费，带动期末库存维持在7.43亿蒲式耳，较上年同期下降19%，意味着供应紧俏的格局未发生根本变化。全球小麦市场的波动幅度更为显著，产量增长640万吨至11.104亿吨，主要来自阿根廷、澳大利亚、哈萨克斯坦和乌克兰，而消费端增长170万吨至8.296亿吨，饲料和残留用粮的增加抵消了其他用途的减少。贸易量小幅下降30万吨至2.087亿吨，俄罗斯与乌克兰的出口下调各100万吨，黑海地区的物流限制持续压低两国的出口水平，直接导致全球小麦贸易收缩。期末库存则增长480万吨至2.808亿吨，主产国产区的增产是库存增加的核心原因，全球小麦库存消费比维持在较高水平，但主产国之间的供需差异仍会支撑价格波动。
粗粮市场中，美国玉米的供需格局收紧，产量下调1.41亿蒲式耳至159亿蒲式耳，同时饲料和残留用粮减少2500万蒲式耳，出口量同样下调2500万蒲式耳，共同推动期末库存降至18亿蒲式耳，较上月下调。全球粗粮市场的供需接近平衡，产量增长1600万吨至15.887亿吨，阿根廷和巴西的玉米产量各上调200万吨，美国和南非的产量下调，形成对冲。贸易量增长1500万吨至2.554亿吨，主要来自巴西的高粱出口增长，而全球消费小幅下降，库存因此增长290万吨至3.162亿吨。
大米市场的供需格局呈双向调整，美国国内端供应小幅收缩，产量下调760万英担至1.576亿英担，导致期末库存下降100万英担至3990万英担。全球市场方面，产量增长70万吨至7.38亿吨，出口国的供应增加，而消费减少60万吨至5.382亿吨，贸易量减少110万吨至6020万吨，印度的出口减少是贸易收缩的核心原因。期末库存则增长130万吨至1.998亿吨，印度的库存上调推动全球库存增加，大米市场的供需平衡度在小幅调整中维持稳定。
油料与棉花的供需变动趋势
油料作物中，美国大豆的供需格局发生显著变化，产量上调1200万蒲式耳至46亿蒲式耳，带动出口量上调2500万蒲式耳，而期末库存因大豆使用量的小幅下调降至3亿蒲式耳，供应紧张的状态有所缓解，价格也上调10美分至12.10美元/蒲式耳。全球油料总产量略降30万吨至7.219亿吨，其中大豆产量下降20万吨，油菜籽产量上调70万吨，澳大利亚和乌拉圭的油菜籽增产是主要贡献。全球大豆产量降至4.425亿吨，主产国的产量变化分化明显，美国和哥伦比亚的产量上调，乌克兰、南非、欧盟和墨西哥的产量下调，贸易量和消费增长带动期末库存下降80万吨至1.235亿吨。
棉花市场的供需格局收紧，美国国内端产量下调26.7万包至1318万包，消费下调1万包至140万包，期末库存降至370万包，库存消费比下降0.5个百分点。全球市场中，产量下调47万包至1.175亿包，印度、土耳其、阿根廷和美国的产量下调抵消了澳大利亚和中国的增产。贸易量增长11万包至4482万包，供应紧张的格局支撑期末库存下降11万包至7057万包，全球棉花市场的价格压力主要来自供应收缩，需求端的调整相对温和。
食糖与畜禽产品的供需动态
食糖市场的供需格局在不同时间维度呈现差异，美国2025/26年度的供需数据来自最终报告，甜菜和甘蔗糖的生产均有增长，进口因配额限制下降，期末库存降至219.9万短吨，库存消费比为17.51%。2026/27年度供应小幅下调至1414.9万短吨，甜菜和佛罗里达甘蔗糖的生产均下调，期末库存则降至172.3万短吨，库存消费比下降1.53个百分点。墨西哥的食糖产量下调8.409万吨至529.2万吨，病虫害和降雨风险导致生产收缩，出口的延迟也会影响国际食糖市场的供应。
畜禽产品市场的生产结构调整显著，2026年红肉和家禽的产量下调，牛肉和肉鸡生产下降，抵消了猪肉和火鸡生产的增长。牛肉产量的下调来自第四季度的销售放缓和胴体重量减轻，猪肉产量的增长则得益于上市猪的供应充足，肉鸡产量的下调来自屠宰和存栏数据的变化。价格端，牛和猪的价格因供应充足而下调，火鸡价格则因供应紧张上调。牛奶产量增长，价格结构分化显著，脱脂奶和乳清价格上调，黄油价格因供应过剩而下调，全乳价格则因脱脂奶价格的上涨而拉高。
报告细节与可靠性说明
报告的统计指标遵循国际统一标准，采用当地市场年度或10月至9月的调整年度，确保不同国家数据的可比性。粮食产量、库存和贸易数据均经过主产国的产量评估调整，可靠性分析显示，小麦产量的世界根均方差为1.2%，出口的预测误差为5.6%，意味着90%的概率预测与实际值的偏差不超过9.4%，整体预估质量符合行业标准。表格中的数据差异对比记录了1981/82年度以来的预估误差，为市场参与者提供了风险参考。
报告的附加信息部分包含相关 USDA 报告链接和指标转换因子，方便读者进行单位换算和数据交叉验证，同时提供了2026年报告发布日期的提醒和跨部门联系信息，确保产业参与者能及时获取最新数据。报告最后还包含了布拉德利任命和农业展望论坛的信息，展示了 USDA 的行业支持举措。
结语
2026年11月的世界农产品供需预估显示，全球主要农产品的供需格局在调整中维持平衡，主产国的产量变动和贸易限制是影响价格的核心因素。谷物市场的供应紧俏与库存变化、油料和棉花的供应收缩、食糖和畜禽产品的结构调整，共同构成了当前全球农产品市场的基本面。市场参与者可根据报告中的数据和可靠性分析，结合自身的交易策略调整布局，应对未来市场的价格波动。
原文链接：https://esmis.nal.usda.gov/sites/default/release-files/796142/wasde1126.pdf